Bitcoin se dispara mientras las acciones caen: ¿Será esta vez diferente?
El miércoles, el precio del bitcoin se disparó por encima de los 35.000 dólares a medida que crecía el interés por un nuevo ETF de Bitcoin. Además, los analistas creen que el creciente entusiasmo es el principal factor que impulsa la criptodivisa al alza, incluso mientras las acciones de Wall Street parecen estancarse.
«No se puede afirmar que otra cosa causara la subida del lunes», Vetle Lunde, analista sénior de K33. «El mercado está respondiendo a la mayor probabilidad de aprobación de un ETF al contado, aunque con un efecto retardado».
CoinGecko informa de que a lo largo de la última semana, el Bitcoin se ha revalorizado un 24%. Mientras tanto, durante las últimas cinco jornadas bursátiles, el Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, ha bajado un 3,3%, mientras que el S&P 500 ha caído un 2,5%.
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un instrumento de inversión que sigue el precio de un activo subyacente y cotiza en bolsa. Lunde afirmó que, dado que las instituciones y los comerciantes tendrán un acceso más fácil a la moneda, se trata de «un enorme catalizador potencial de flujos de entrada» para Bitcoin.
Aunque la conexión entre el bitcoin y las acciones ha disminuido durante el año anterior, según K33 Research, la criptodivisa subió con las acciones durante la mayor parte de 2022. Según Lunde, la relación de Bitcoin con la renta variable ya ha disminuido considerablemente antes de su último repunte.
«Los participantes en el mercado deberían reconocer que la historia de la correlación ha cambiado significativamente durante el último año», afirmó. Sin embargo, se necesita tiempo.
La correlación entre Bitcoin y el S&P 500 y el Nasdaq ha disminuido de 0,82 y 0,79 en mayo del año pasado a 0,20 y 0,16, respectivamente. Dos elementos siempre viajan en la misma dirección cuando está presente un valor de 1; lo contrario es cierto cuando está presente un valor de -1.
Las acciones y las criptodivisas experimentaron presiones en 2022 cuando la Reserva Federal aumentó los precios de los préstamos en un esfuerzo por frenar una inflación que lleva décadas en máximos. Sin embargo, se hizo por dos razones distintas: James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares
Según Butterfill, la subida simultánea de los tipos de activos como los bonos del Tesoro estadounidense supuso una dura competencia para el Bitcoin como depósito de riqueza, incluso cuando el aumento de los costes de endeudamiento redujo los márgenes de las empresas que cotizan en bolsa y las hizo menos atractivas.
En estos momentos, según Butterfill, existe un vínculo cada vez mayor entre los bonos y las acciones. Como activo relativamente descorrelacionado, dijo que Bitcoin está ganando interés entre algunos inversores -como los clientes de CoinShares- como activo que puede ofrecer diversidad.
La Reserva Federal enfría la economía haciendo que a los hogares y a las empresas les cueste más pedir dinero prestado subiendo los tipos de interés. Sin embargo, unos precios de los préstamos demasiado altos podrían ahogar la economía.
La Fed Watch Tool del CME Group indica que en la última semana se ha producido una disminución de las expectativas sobre una subida de tipos por parte de la Fed en diciembre. Además, según Butterfill, si la Fed anuncia que está dispuesta a bajar los tipos pronto, la diferencia entre el Bitcoin y las acciones probablemente aumentaría.
«Dado que la bajada de tipos es una admisión por parte de la Fed de que nos dirigimos hacia una recesión, es probable que los mercados de renta variable reaccionen negativamente a ello», añadió. «Igualmente, una admisión por parte de la Fed de que estaban equivocados sería beneficiosa para el Bitcoin».
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